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Estimamos los efectos micro y macroeconómicos del Brexit utilizando un modelo de equilibrio general aplicado. Simulamos varios escenarios: salida sin acuerdo, permanencia de Reino Unido en la unión aduanera europea, propuesta de Brexit de Boris Johnson, Brexit blando y combinación del Brexit de Boris Johnson con un posible tratado con EE.UU. El modelo incluye heterogeneidad empresarial à la Melitz (2003) y multinacionales en servicios. El impacto para España es limitado, aunque conforme más lejana sea la relación futura (y, en consecuencia, mayores barreras al comercio y a la inversión extranjera directa surjan) el Brexit resulta más dañino.