Cash Holding em Governos Locais Brasileiros

Abstract

Objetivo da pesquisa - A pesquisa teve como objetivo examinar os determinantes de retenção de caixa dos governos locais brasileiros. Enquadramento teórico – Este trabalho se apoia na teoria de finanças da preferência pela liquidez. Metodologia – trata-se de pesquisa econométrica desenvolvida com dados econômico-financeiros dos anos de 2017 a 2021 dos municípios brasileiros, utilizando o modelo de regressão linear com dados em painel, efeitos fixos. Resultados - Os resultados apresentaram que as variações de despesa com pessoal e encargos, imprecisão da previsão das receitas correntes, dependência de receitas e população configuram como determinantes de cash holding em governos locais brasileiros. Originalidade – Os resultados preenchem uma lacuna existente na literatura de finanças públicas sobre quais seriam os determinantes de retenção de caixa dos governos locais brasileiros. Contribuições teóricas e práticas - Os resultados contribuem para uma discussão sobre políticas de retenção de caixa nos governos de países emergentes e contribuem com a literatura que discute o efeito flypaper, dado que o efeito pode ocorrer em exercícios seguintes ao ingresso da receita, não tratado pela literatura. Por fim, a pesquisa apresenta a imprecisão da previsão das receitas correntes como um novo determinante de cash holding nos governos locais.