TIME-VARYING VOLATILITY SPILLOVER BETWEEN BITCOIN AND COMMODITIES

Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi Pub Date : 2023-09-18 DOI:10.18070/erciyesiibd.1265120

Zekai Şenol

{"title":"TIME-VARYING VOLATILITY SPILLOVER BETWEEN BITCOIN AND COMMODITIES","authors":"Zekai Şenol","doi":"10.18070/erciyesiibd.1265120","DOIUrl":null,"url":null,"abstract":"Kripto varlıklar pay senetleri ve emtialar gibi geleneksel yatırım araçlarıyla karşılaştırıldığında daha az düzenleme, düşük işlem maliyetleri, merkeziyetsizlik gibi bazı avantajlara sahiptirler. Kripto varlıklar ortaya çıkışlarından günümüze kadar fiyat, hacim ve değer bakımından artarak portföylerde kendilerine yer edinmeye başlamışlardır. Kripto varlıkların geleneksel yatırım araçlarıyla olan ilişkileri portföy yönetimi açısından sonuçlar ortaya çıkarabilir. Bu çalışmada bitcoin ile altın, petrol, doğal gaz ve emtia endeksinden oluşan emtialar arasındaki volatilite yayılımları incelenmiştir. Çalışmada 24 Ağustos 2016 – 13 Ocak 2023 dönemine ait günlük veriler varyansta nedensellik ve Lu, Hong, Wang, Lai ve Liu (2014) tarafından geliştirilen zamanla değişen varyansta nedensellik testiyle incelenmiştir. Çalışmada bitcoinden altın ve emtia endeksine doğru ve doğal gazdan bitcoine doğru tek yönlü volatilite yayılımı görülmüştür. Bitcoin ile emtilar arasında düşük düzeyde zamanla değişen volatilite yayılımı belirlenmiştir. Sonuçlar portföy yönetimi, portföy riskinin yönetilmesi, yatırım kararları açısından önem taşımaktadır.","PeriodicalId":11855,"journal":{"name":"Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0000,"publicationDate":"2023-09-18","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":"0","resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":null,"PeriodicalName":"Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi","FirstCategoryId":"1085","ListUrlMain":"https://doi.org/10.18070/erciyesiibd.1265120","RegionNum":0,"RegionCategory":null,"ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":null,"EPubDate":"","PubModel":"","JCR":"","JCRName":"","Score":null,"Total":0}

引用次数: 0

Abstract

Kripto varlıklar pay senetleri ve emtialar gibi geleneksel yatırım araçlarıyla karşılaştırıldığında daha az düzenleme, düşük işlem maliyetleri, merkeziyetsizlik gibi bazı avantajlara sahiptirler. Kripto varlıklar ortaya çıkışlarından günümüze kadar fiyat, hacim ve değer bakımından artarak portföylerde kendilerine yer edinmeye başlamışlardır. Kripto varlıkların geleneksel yatırım araçlarıyla olan ilişkileri portföy yönetimi açısından sonuçlar ortaya çıkarabilir. Bu çalışmada bitcoin ile altın, petrol, doğal gaz ve emtia endeksinden oluşan emtialar arasındaki volatilite yayılımları incelenmiştir. Çalışmada 24 Ağustos 2016 – 13 Ocak 2023 dönemine ait günlük veriler varyansta nedensellik ve Lu, Hong, Wang, Lai ve Liu (2014) tarafından geliştirilen zamanla değişen varyansta nedensellik testiyle incelenmiştir. Çalışmada bitcoinden altın ve emtia endeksine doğru ve doğal gazdan bitcoine doğru tek yönlü volatilite yayılımı görülmüştür. Bitcoin ile emtilar arasında düşük düzeyde zamanla değişen volatilite yayılımı belirlenmiştir. Sonuçlar portföy yönetimi, portföy riskinin yönetilmesi, yatırım kararları açısından önem taşımaktadır.

查看原文本刊更多论文

比特币与大宗商品之间的时变波动溢出效应

与股票和商品等传统投资工具相比，加密资产具有监管少、交易成本低和去中心化等优势。自出现以来，加密资产的价格、数量和价值都在不断增长，开始在投资组合中占据一席之地。加密资产与传统投资工具之间的关系可能会对投资组合管理产生影响。本研究分析了比特币与商品（包括黄金、石油、天然气和商品指数）之间的波动差。在研究中，使用 Lu、Hong、Wang、Lai 和 Liu（2014 年）开发的方差因果检验和时变方差因果检验分析了 2016 年 8 月 24 日至 2023 年 1 月 13 日期间的每日数据。研究发现，从比特币到黄金和商品指数，以及从天然气到比特币，都存在单向波动溢出效应。比特币与商品之间的时变波动溢出水平较低。研究结果对投资组合管理、投资组合风险管理和投资决策具有重要意义。

本文章由计算机程序翻译，如有差异，请以英文原文为准。

求助全文

约1分钟内获得全文求助全文

来源期刊

Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi

自引率

0.00%

发文量