VOLATİLİTE VE ASİMETRİK FİYAT HAREKETLERİ ÜZERİNE BİR İNCELEME: BIST100 ÖRNEĞİ

Beykoz Akademi Dergisi Pub Date : 2023-11-11 DOI:10.14514/beykozad.1349438

M. Akkaya, Mehmet Ali Küçükpinar

{"title":"VOLATİLİTE VE ASİMETRİK FİYAT HAREKETLERİ ÜZERİNE BİR İNCELEME: BIST100 ÖRNEĞİ","authors":"M. Akkaya, Mehmet Ali Küçükpinar","doi":"10.14514/beykozad.1349438","DOIUrl":null,"url":null,"abstract":"Savaşlar, ekonomik krizler ve salgın hastalıklar piyasadaki güvenin azaldığı ve kırılganlığın arttığı dönemlerdir. Bu sebeple karar alıcıların likiditeyi nasıl yönlendireceğini bilmesi için kırılganlık seviyesini gösteren bir göstergeye ihtiyaç olmaktadır. Volatilite (Oynaklık) bu piyasaların kırılganlığını gösteren bir göstergedir. Günlük artış ya da azalışın incelenerek karar vericinin fikir sahibi olabileceği yüz üzerinden not verilen bir puan sistemidir. Bu çalışmada Amerika Birleşik Devletleri, Japonya, Almanya, Türkiye, Hindistan ve Çin Halk Cumhuriyeti borsalarının 12 Ocak 2018 – 31 Aralık 2022 dönemi için 1.267 günlük hisse senedi getirileri kullanılarak oynaklık ve oynaklık yayılımları belirlemesi amaçlanmıştır. Oluşturulan GARCH (1,2) modeli istatistiksel olarak %1 düzeyinde anlamlı çıkmıştır ve model geçerlidir. Borsa İstanbul 100 endeksinin volatilitesini modellemek için oluşturulan GARCH modelinde DAX (Almanya) değişkeni anlamlıdır. Oynaklık yayılımını belirlemek için oluşturulan EGARCH (1,2) modeline göre; asimetrik etki parametresi (λ) negatiftir ve istatistiki olarak %1 için olarak anlamlıdır. Borsa İstanbul 100 endeksinde asimetrik etki yani kaldıraç etkisi geçerlidir. Ayrıca DAX (Almanya) ve NIFTY (Hindistan) endekslerinden Borsa İstanbul 100 endeksine doğru oynaklık yayılımı bulunmaktadır.","PeriodicalId":504110,"journal":{"name":"Beykoz Akademi Dergisi","volume":"12 2","pages":""},"PeriodicalIF":0.0000,"publicationDate":"2023-11-11","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":"0","resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":null,"PeriodicalName":"Beykoz Akademi Dergisi","FirstCategoryId":"1085","ListUrlMain":"https://doi.org/10.14514/beykozad.1349438","RegionNum":0,"RegionCategory":null,"ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":null,"EPubDate":"","PubModel":"","JCR":"","JCRName":"","Score":null,"Total":0}

引用次数: 0

Abstract

Savaşlar, ekonomik krizler ve salgın hastalıklar piyasadaki güvenin azaldığı ve kırılganlığın arttığı dönemlerdir. Bu sebeple karar alıcıların likiditeyi nasıl yönlendireceğini bilmesi için kırılganlık seviyesini gösteren bir göstergeye ihtiyaç olmaktadır. Volatilite (Oynaklık) bu piyasaların kırılganlığını gösteren bir göstergedir. Günlük artış ya da azalışın incelenerek karar vericinin fikir sahibi olabileceği yüz üzerinden not verilen bir puan sistemidir. Bu çalışmada Amerika Birleşik Devletleri, Japonya, Almanya, Türkiye, Hindistan ve Çin Halk Cumhuriyeti borsalarının 12 Ocak 2018 – 31 Aralık 2022 dönemi için 1.267 günlük hisse senedi getirileri kullanılarak oynaklık ve oynaklık yayılımları belirlemesi amaçlanmıştır. Oluşturulan GARCH (1,2) modeli istatistiksel olarak %1 düzeyinde anlamlı çıkmıştır ve model geçerlidir. Borsa İstanbul 100 endeksinin volatilitesini modellemek için oluşturulan GARCH modelinde DAX (Almanya) değişkeni anlamlıdır. Oynaklık yayılımını belirlemek için oluşturulan EGARCH (1,2) modeline göre; asimetrik etki parametresi (λ) negatiftir ve istatistiki olarak %1 için olarak anlamlıdır. Borsa İstanbul 100 endeksinde asimetrik etki yani kaldıraç etkisi geçerlidir. Ayrıca DAX (Almanya) ve NIFTY (Hindistan) endekslerinden Borsa İstanbul 100 endeksine doğru oynaklık yayılımı bulunmaktadır.

查看原文本刊更多论文

关于波动性和不对称价格变动的研究：BIST100 示例

战争、经济危机和流行病是市场信心下降和脆弱性增加的时期。因此，决策者需要一个显示脆弱程度的指标，以了解如何引导流动性。波动率就是一个显示这些市场脆弱性的指标。它是一个点数系统，决策者可以通过分析每天的涨跌来了解情况。在本研究中，通过使用 2018 年 1 月 12 日至 2022 年 12 月 31 日期间美国、日本、德国、土耳其、印度和中华人民共和国股市的 1,267 份每日股票回报，旨在确定波动率和波动率利差。GARCH (1,2) 模型在 1%的水平上统计显著，模型有效。在为伊斯坦布尔证券交易所 100 指数波动性建模而构建的 GARCH 模型中，DAX（德国）变量显著。根据为确定波动率差而构建的 EGARCH（1,2）模型，非对称效应参数（λ）为负，且在 1%的水平上具有统计意义。非对称效应，即杠杆效应，对伊斯坦布尔证券交易所 100 指数有效。此外，从德国 DAX 指数和印度 NIFTY 指数到伊斯坦布尔交易所 100 指数也存在波动溢出效应。

本文章由计算机程序翻译，如有差异，请以英文原文为准。

求助全文

约1分钟内获得全文求助全文

来源期刊

Beykoz Akademi Dergisi

自引率

0.00%

发文量