Periodic Static and Dynamic Portfolio Hedging Strategies: The Case of ISE-30

International Journal of Social Inquiry Pub Date : 2023-12-02 DOI:10.37093/ijsi.1274592

Tuğba Baş, Orhan Özaydin

{"title":"Periodic Static and Dynamic Portfolio Hedging Strategies: The Case of ISE-30","authors":"Tuğba Baş, Orhan Özaydin","doi":"10.37093/ijsi.1274592","DOIUrl":null,"url":null,"abstract":"Bir portföye etkin korunma oranlarıyla eklenen vadeli işlem sözleşmelerinin portföy risklerini düşürdüğü sıkça literatürde görülmeklerdir. Kullanılan etkin korunma oranlarını statik ve dinamik yöntemlerle belirlemek mümkündür. Bu çalışmanın amacı ve literatürde yer alan diğer çalışmalardan farkı BİST30 spot endeksi ile BİST30 vadeli endeksini kullanarak Türkiye’deki kriz dönemleri için en etkin korunma stratejisini, statik ve dinamik modellerin karşılaştırılmasıyla belirlemektir. Araştırma, BİST30 endeksinin oynaklığına göre öne çıkan üç ayrı dönemi kapsamaktadır. Bunlardan ilki 23 Mayıs 2013 Gezi Parkı Olayları; ikincisi 15 Temmuz 2016 Darbe Girişimi; üçüncüsü ise 11 Mart 2020 Covid-19 pandemi sürecidir. Bulgulara göre Gezi Parkı Olayları dönemi için statik korumalı modeller daha etkin koruma sağlarken, Darbe Girişimi ve Covid - 19 pandemisi için dinamik korumalı DCC - GARCH modelinin en etkin koruma sağladığı gözlemlenmiştir. Ayrıca araştırma bulguları korumalı portföylerin sonuçları arasındaki farklar az olmakla birlikte korumasız portföylere karşı yatırımcıların risklerden korunmak için vadeli işlem piyasası sözleşmelerini portföylerine eklemeleri gerekliliğini ortaya koymuştur.","PeriodicalId":349962,"journal":{"name":"International Journal of Social Inquiry","volume":"63 3","pages":""},"PeriodicalIF":0.0000,"publicationDate":"2023-12-02","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":"0","resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":null,"PeriodicalName":"International Journal of Social Inquiry","FirstCategoryId":"1085","ListUrlMain":"https://doi.org/10.37093/ijsi.1274592","RegionNum":0,"RegionCategory":null,"ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":null,"EPubDate":"","PubModel":"","JCR":"","JCRName":"","Score":null,"Total":0}

引用次数: 0

Abstract

Bir portföye etkin korunma oranlarıyla eklenen vadeli işlem sözleşmelerinin portföy risklerini düşürdüğü sıkça literatürde görülmeklerdir. Kullanılan etkin korunma oranlarını statik ve dinamik yöntemlerle belirlemek mümkündür. Bu çalışmanın amacı ve literatürde yer alan diğer çalışmalardan farkı BİST30 spot endeksi ile BİST30 vadeli endeksini kullanarak Türkiye’deki kriz dönemleri için en etkin korunma stratejisini, statik ve dinamik modellerin karşılaştırılmasıyla belirlemektir. Araştırma, BİST30 endeksinin oynaklığına göre öne çıkan üç ayrı dönemi kapsamaktadır. Bunlardan ilki 23 Mayıs 2013 Gezi Parkı Olayları; ikincisi 15 Temmuz 2016 Darbe Girişimi; üçüncüsü ise 11 Mart 2020 Covid-19 pandemi sürecidir. Bulgulara göre Gezi Parkı Olayları dönemi için statik korumalı modeller daha etkin koruma sağlarken, Darbe Girişimi ve Covid - 19 pandemisi için dinamik korumalı DCC - GARCH modelinin en etkin koruma sağladığı gözlemlenmiştir. Ayrıca araştırma bulguları korumalı portföylerin sonuçları arasındaki farklar az olmakla birlikte korumasız portföylere karşı yatırımcıların risklerden korunmak için vadeli işlem piyasası sözleşmelerini portföylerine eklemeleri gerekliliğini ortaya koymuştur.

查看原文本刊更多论文

周期性静态和动态投资组合对冲策略：ISE-30 案例

文献中经常提到，在投资组合中加入有效对冲比率的期货合约可以降低投资组合的风险。通过静态和动态方法可以确定有效的对冲比率。本研究的目的及其与其他文献研究的不同之处在于，通过比较使用 BIST30 现货指数和 BIST30 期货指数的静态和动态模型，确定土耳其危机时期最有效的套期保值策略。研究涵盖三个不同时期，根据 BIST30 指数的波动性进行区分。第一个时期是 2013 年 5 月 23 日盖济公园事件；第二个时期是 2016 年 7 月 15 日未遂政变；第三个时期是 2020 年 3 月 11 日 Covid-19 大流行。研究结果表明，静态对冲模型在盖济公园事件期间提供了更有效的保护，而动态对冲 DCC - GARCH 模型在政变企图和 Covid-19 大流行期间提供了最有效的保护。此外，研究结果表明，投资者应在其投资组合中加入期货市场合约，以对冲未对冲投资组合的风险，尽管对冲投资组合的结果之间的差异很小。

本文章由计算机程序翻译，如有差异，请以英文原文为准。

求助全文

约1分钟内获得全文求助全文

来源期刊

International Journal of Social Inquiry

自引率

0.00%

发文量