DINÁMICA DE LOS CICLOS DE NEGOCIOS REALES EN EL ECUADOR

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Abstract

Este documento se encuentra alineado a la investigación empírica que busca establecer un análisis de la dinámica de los ciclos de negocios reales en el Ecuador. Su contribución descansa en la amplitud del análisis y de la muestra, al aplicar distintas metodologías sobre una amplia base de datos, que va desde 1968 a 2017 con periodicidad anual y, del 2000 al 2018, con periodicidad trimestral. A partir de la revisión de distintas referencias bibliográficas y evidencias en cuanto a limitaciones de esta temática, se procedió a la utilización de la metodología Kydland y Prescott (1982) y la metodología de Baxter – King (1999), con la finalidad de separar el apartado cíclico de una serie temporal. Con base a sus resultados, se empleó un análisis histórico del ciclo económico del Ecuador y, posteriormente, se determinaron los hechos estilizados de las series: formación bruta de capital fijo, consumo final de los hogares, índice de la apertura comercial y salarios, y sus distintas correlaciones frente al ciclo del producto. En primer lugar, se identificó con el filtro de HP siete ciclos completos en el Ecuador durante 1968-2017 y diez ciclos completos con el filtro Baxter-King, en los cuales se encontró diferencias en cuando a las magnitudes, volatilidad y duración de cada ciclo. De esta manera se menciona que el filtro Hp es más simétrico y replica la estacionariedad de las series de forma más precisa que el filtro Baxter-King, ya que, la utilización de este último se dificulta en el momento de establecer retardos óptimos para su estimación. En cuanto a los resultados de los hechos estilizados se obtuvo que la inversión, consumo privado y apertura comercial como variables procíclicas y, el salario como una variable procíclica en el periodo global y contra cíclica en el periodo posterior a la dolarización.
厄瓜多尔实际商业周期的动态
本文与旨在建立厄瓜多尔实际商业周期动态分析的实证研究相一致。本文的贡献在于分析和样本的广泛性,在一个广泛的数据库中应用了不同的方法,从 1968 年到 2017 年的年度数据,以及从 2000 年到 2018 年的季度数据。 根据对不同参考文献的审查和有关该主题局限性的证据,我们开始使用 Kydland 和 Prescott(1982 年)方法和 Baxter - King(1999 年)方法,目的是分离时间序列的周期部分。根据他们的研究结果,我们对厄瓜多尔的商业周期进行了历史分析,随后确定了固定资本形成总额、家庭最终消费、贸易开放指数和工资等系列的典型事实及其与产出周期的不同相关性。 首先,利用 HP 滤波法确定了厄瓜多尔 1968-2017 年间的七个完整周期,利用巴克斯特-金滤波法确定了十个完整周期。由此可见,Hp 滤波比 Baxter-King 滤波更对称,能更准确地复制序列的静止性,因为使用后者很难为其估算确定最佳滞后期。 风格化事实的结果显示,投资、私人消费和贸易开放度是顺周期变量,而工资在整个时期是顺周期的,在美元化后时期是反周期的。
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