Financial Incentives and Heterogeneity in Retirement Behavior An Empirical Analysis Based on SHARE-RV Data

Abstract

English Abstract: Over the past few decades, different reforms have come into force, which aim at keeping older workers in the labor market longer. Broad literature to date has investigated reform effects for the average worker. Evidence on the heterogeneous reform effects on different groups is to date however relatively sparse. We therefore evaluate the 1992 pension reform in Germany, which gradually introduced actuarial deductions for early retirement between 1997 and 2004. We investigate whether individuals with physically demanding jobs at the end of their working career responded differently to the introduction of actuarial deductions in comparison to individuals with physically non-demanding jobs later in life. The gradual introduction of actuarial adjustments offers exogenous cohort-specific variation for the identification of the causal effect of financial incentives on the retirement decision. We estimate Cox proportional hazard models using SHARE-RV data, which offer a direct linkage of administrative data from the German public insurance with the survey data from the Survey of Health, Ageing and Retirement in Europe (SHARE). Results show that the introduction of actuarial deductions in Germany led to a postponed pension benefit claiming date. Individuals working in physically demanding jobs at the end of their working career postponed benefit claiming less than workers in non-physically demanding jobs did. German Abstract: In den vergangenen Jahrzehnten wurden verschiedene Reformen umgesetzt, die auf eine Verlangerung der Erwerbsleben alterer Arbeitnehmer abzielten. In der Literatur wurden bislang uberwiegend die durchschnittlichen Effekte dieser Reformen untersucht. Evidenz zu den Auswirkungen auf heterogene Personengruppen ist bislang jedoch relativ begrenzt. Wir untersuchen daher die Auswirkungen der Einfuhrung versicherungsmathematischer Abschlage fur den vorzeitigen Renteneintritt, die in der deutschen Gesetzlichen Rentenversicherung (GRV) mit der Rentenreform 1992 eingefuhrt wurden. Im Speziellen analysieren wir, ob Personen in korperlich anstrengenden Berufen am Ende ihrer beruflichen Laufbahn anders auf die Einfuhrung der Abschlage reagierten als Personen in nicht-anstrengenden Jobs. Die kohortenspezifische Einfuhrung der Abschlage bietet exogene Variation zur Ermittlung des kausalen Reformeffekts auf die Renteneintrittsentscheidung. Wir schatzen Cox-Proportional-Hazard-Modelle unter Verwendung von SHARE-RV-Daten, der direkten Verknupfung aus administrativen Daten der GRV und Umfragedaten des Surveys of Health, Ageing and Retirement in Europe (SHARE). Die Ergebnisse zeigen, dass Individuen durch die Einfuhrung der Abschlage ihren Renteneintritt aufgeschoben haben, Personen in korperlich anstrengenden Berufen ihren Renteneintritt allerdings weniger stark aufschoben als die Gruppe der Personen in nicht-anstrengenden Berufen.