YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR

Abstract

Bu calismada onde gelen 18 yukselen piyasa ekonomisi ile secilmis bir grup ekonomi (yukselen ya da gelismis) arasindaki finansal etkilesimleri test etmek amaciyla  ulkelerin doviz, tahvil ve hisse senedi piyasalari arasindaki getiri ve risk yayilimlarina bakilmistir. Calismada 2010-2016 arasini kapsayan bir veriseti kullanilarak VAR ve cok degiskenli GARCH BEKK modelleri ile tahminlerde bulunulmustur. Sonuc olarak gelismis piyasalarin yukselen piyasalara kiyasla her uc piyasada daha fazla getiri yayilimina neden olduklari tespit edilmistir. Ikinci olarak en yuksek finansal gelismislik duzeyine sahip olan yukselen piyasa ulkelerinde getiri yayilimlari daha belirgindir. Ucuncu olarak getiri yayiliminin en sik rastlandigi piyasa tahvil; oynaklik yayiliminin en cok bulundugu ise hisse senedi piyasasi olmustur. Finansal cesitlendirme amaciyla farkli piyasalara yapilan yatirimlarin sozkonusu yayilimlardan oturu yukselen piyasalarda sinirli basari saglayacagi sonucuna varilmistir. Bu calisma uluslararasi yatirimcilarin getiri ve risk analizlerine katki saglayacaktir.