El Rol Del Banco De La República En La Crisis De 1999 (The Role of Banco De La República During the Crisis of 1999)

Abstract

Spanish Abstract: En 1999 Colombia sufrio la peor crisis economica desde que se tienen series de crecimiento. El detonante principal fue una reversion en los flujos de capital, pero la crisis fue agravada por desbalances macroeconomicos y fricciones financieras. En un principio el Banco de la Republica defendio la banda cambiaria. Al avanzar la crisis, empezo a proveer liquidez a la economia por medio de menores encajes cambiarios y una disminucion en el corredor de la tasa interbancaria. Finalmente elimino la banda cambiaria. A pesar de los costos, a raiz de la crisis el Banco de la Republica hoy en dia esta mas preparado para afrontar situaciones adversas en la economia. English Abstract: In 1999 Colombia experienced its worst economic crisis in record. Its driver was a sudden stop, but the crisis was aggravated due to macroeconomic imbalances. At first, Banco de la Republica Colombia (Central Bank of Colombia) stood by the exchange rate bands. As the crisis became worse, the Central Bank increased its supply of liquidity through lower reserve requirements and a decline in the interbank rate corridor. Finally it removed the exchange rate bands. In spite of the costs, the crisis allowed Banco de la Republica to be more prepared to face economic adversities.