Panera Bread Company (Spanish)

Abstract

This is a Spanish translation of the September 3, 2009 version of UVA-F-1575. As 2007 drew to a close, Panera Bread Company faced a new challenge. To date, it had relied on retained earnings and minor equity infusions to finance operations. But a decline in margins would limit future financing from internally generated funds. Complicating matters was the fact that its stock price was at historic lows and management was contemplating a large equity repurchase. This case can be used to discuss multiperiod financial forecasts and the relative desirability of various financing sources. A teaching note and instructor and student spreadsheet are available. Excerpt UVA-F-1827 Rev. 3 de set. de 2009 PANERA BREAD COMPANY A medida que se acercaba el final del ano 2007, Panera Bread Company se enfrentaba a un nuevo desafio. Hasta hacia poco, los grandes margenes obtenidos le permitieron a Panera financiar su rapido crecimiento principalmente a traves de utilidades no distribuidas y pequenas inyecciones de capital propio como resultado de programas de compensacion. La compania no utilizo financiamiento permanente mediante deuda y, de hecho, habia dejado vencer una linea de credito por USD 10 millones. Pero ahora Panera se encontraba frente a una caida de los margenes que le limitaria su capacidad de sustentarse con fondos internos. La compania se dio cuenta de que efectivamente necesitaria capital de los mercados externos, tanto en el corto como en el largo plazo, ya que se esperaba que el crecimiento continuara y estaban considerando una recompra de acciones por USD 75 millones. Historia y modelo de negocio Panera Bread Company tuvo sus comienzos con otra panificadora exitosa, Au Bon Pain Co., la cual fue fundada en 1981. El exito de Au Bon Pain en la decada de 1980 dio lugar a la compra en 1993 de Saint Louis Bread Company, una pequena panaderia-cafe ubicada en St. Louis, Missouri. Hacia finales de 1999, el concepto de la panificadora Saint Louis Bread Company se expandia bajo el nombre Panera Bread, Au Bon Pain habia vendido todas sus unidades excepto Panera Bread, y el mismo Au Bon Pain habia adoptado el nombre Panera. . . .