Tác động của dịch bệnh Covid-19 đến hành vi đám đông trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Abstract

Nghiên cứu này sử dụng mô hình tuyến tính và phi tuyến được Chang và cộng sự (2000) đề xuất để phát hiện, so sánh mức độ hành vi đám đông trên thị trường chứng khoán trước, trong và sau khi dịch bệnh Covid-19 bùng phát ở Việt Nam. Kết quả nghiên cứu tìm thấy tồn tại hành vi đám đông trong mô hình phi tuyến, hành vi đám đông trên nhóm cổ phiếu VN30 mạnh hơn so với nhóm cổ phiếu còn lại niêm yết trên Sở Giao Dịch Chứng Khoán Thành Phố Hồ Chí Minh, hành vi đám đông khi thị trường giảm mạnh hơn khi thị trường tăng trong giai đoạn 2020-2021. Trong 4 lần bùng phát dịch bệnh Covid-19 ở Việt Nam trong thời gian 2020-2021, lần bùng phát thứ 3, hành vi đám đông trên VN30 vẫn mạnh hơn và gia tăng nhiều hơn khi thị trường có xu hướng tăng. Nghiên cứu cũng đề xuất tăng cường minh bạch thông tin, nâng cao ý thức tuân thủ đạo đức nghề nghiệp và xử lý nghiêm các trường hợp vi phạm pháp luật trên thị trường chứng khoán để giúp giảm hành vi đám đông. Kết quả nghiên cứu cung cấp thêm thông tin cho nhà đầu tư quan tâm đến thị trường chứng khoán Việt Nam, nhà quản trị công ty niêm yết và cơ quan quản lý cũng có thể tham khảo kết quả nghiên cứu để có thể điều chỉnh các yêu cầu về cung cấp thông tin của doanh nghiệp niêm yết.