The Relationship between external debt and economic growth: the example of BRICS-T countries

Abstract

Ülkelerin yatırımlarına sağlayacağı finansman daha çok gelişmekte olan ülkelerin problemi gibi görünse de, günümüzde finansal araç setinde yaşanan zenginleşme ülkeleri düzey fark etmeksizin finansman açısından borçlanma yoluna itmektedir. Literatür ağırlıklı olarak dış borçlanma yönteminin her ne kadar kısa vadede milli gelir artışı yaratarak iktisadi büyüme üzerinde olumlu etki yapacağını vurgulamışsa da uzun vadede borçlanma yapısına bağlı olarak bu etkinin negatife döneceğine işaret etmektedir. Bu çalışmada dış borçlanma ve iktisadi büyüme ilişkisi BRICS-T ülkeleri özelinde 1994-2020 dönemi için araştırılmıştır. Ekonomik büyüme değişkenini temsilen ülkelerin dolar cinsinden toplam GSYH’si dikkate alınmış, dış borç değişkeni olarak ise ülkelerin dolar cinsinden toplam dış borcu veri kabul edilmiştir. Çalışmada kurulan modelin sınaması için Hadri- Kurozumi (2012) panel birim kök testi, Westerlund çoklu yapısal kırılmalı panel eşbütünleşme testi ve FMOLS / DOLS testleri tatbik edilmiştir. Çalışma sonucunda; dış borçlanmada gerçekleşecek %1’lik artışın iktisadi büyümeyi panel FMOLS tahmincisine göre yaklaşık %0.93, panel DOLS tahmincisine göre ise yaklaşık %0.95 oranında olumlu etkilediği tespit edilmiştir.